Štítky: akcie, investování, peníze, trhy, inflace
Pumpování peněz do ekonomiky, které se označuje jako kvantitativní uvolňování, připsalo na kapitálových trzích hezkou řádku nul. A série seriálu s pořadovým číslem a označením QE2 končí letos v červnu, takže se objevují stále častěji tvrzení o tom, že bude následováno dalším pokračováním.
Jenže z druhé strany nyní stále více přicházejí varování o tom, že investoři by měli stát rovnýma nohama na zemi a nebýt lakomí po ziscích. Akcie prý totiž svou spanilou jízdu skončí maximálně do 48 měsíců.
Kdy skončí akciové rally se neví, někteří ekonomové říkají, že za dva roky
„Domnívám, že kvantitativní uvolňování může přispívat trhu i delší dobu, než jen dva roky, nicméně nedokážu říci, jestli to bude podporující faktor pro růst akcií,“ řekl analytik Atlantiku FT Milan Vaníček. Důvodem opatrného pesimismu je fakt, že přebytečná volná likvidita podporuje růst některých aktiv, avšak nelze jednoznačně říci, jestli to budou zrovna akcie.
Nízké úrokové sazby hlavních centrálních bank světa ale podle analytiků zatím nahrávají růstu ceny takzvaných reálných aktiv, jako jsou třeba reality a komodity. Přesto se ale najdou i mezi českými experty konkrétnější obrysy scénáře dalšího vývoje. „Naše prognózy říkají, že k vrcholu akciových trhů dojde ve 2. polovině letošního roku, mimo jiné právě kvůli stahováni likvidity, protože některé významné centrální banky již začnou zvyšovat úrokové sazby,“ tvrdí analytik Komerční banky Josef Němý.
A tak investiční doporučení expertů míří většinou k tomu, pokud investoři nechtějí držet takzvané krátké pozice, aby lidé drželi hotovost a nakupovali až po poklesu.
„Případně je dobré kupovat takzvané defenzivní akcie, jejichž nabídka je na pražské burze opravdu široká,“ upřesňuje Němý.
V tom se oproti většinovému názoru ze zahraničí, který naopak nabádá často nyní k investicím do finančních a průmyslových titulů, postoje liší. Faktem ale je, že investice komoditních titulů či cyklických akcií doporučují po poklesu i čeští experti.
„Stále se líbí komoditní akcie, protože se domníváme, že díky růstu cen komodit tyto tituly zaznamenají zajímavé zisky a pokud bude pokračovat oživování světové ekonomiky, je tu zajímavá šance, že se udrží i solidní objemy, na kterých budou opětovně komoditní tituly profitovat,“ upřesnil Milan Vaníček. Přesto, akcie Telefóniky O2, Philip Morris CR, či akcie Fortuny a ČEZ by neměly být zklamáním.
Jsou tu ale rizika - nárůst inflace způsobené přebytečnou likviditou na trzích
Podle všeobecného názoru expertů, který varuje investory kvůli nadbytečné likviditě na trzích před rychlým nárůstem inflace, hrozí i další vážná rizika.
Ekonomové varují: pro některé regiony, které se potýkají s mírným oživením a rychlým růstem cen komodit, před rizikem stagflace, tedy před stagnací ekonomického růstu a zvýšenou mírou inflace. Větší roli, jak třeba ukazují odezvy na kapitálových trzích nepokoje v Severní Africe a následky přírodní katastrofy v Japonsku, budou sehrávat i geopolitické potíže.
Čtěte také:
